Safilo, le géant italien de l’optique, a décidé de ne pas poursuivre son projet d’acquisition du groupe britannique Inspecs. Après plusieurs offres non contraignantes rejetées, la société annonce officiellement son retrait définitif. Cette décision s’accompagne de restrictions importantes sur toute nouvelle tentative de prise de contrôle dans les six prochains mois, conformément au règlement britannique des offres publiques d’achat. Découvrez les détails de cette affaire stratégique qui bouleverse le marché européen de l’optique, dans le contexte actuel où le marché britannique connaît une baisse de fidélité client importante.
Safilo annule son projet d’acquisition de Inspecs Group au Royaume-Uni
Refus officiel de l’offre sur le groupe britannique
Safilo a confirmé qu’il ne soumettra pas d’offre contraignante pour acquérir Inspecs Group plc. Cette annonce fait suite au rejet par Inspecs des deux propositions de rachat non contraignantes proposées par Safilo, après leur intérêt initial exprimé en octobre dernier. Ces propositions visaient l’acquisition complète du capital social émis et à émettre d’Inspecs, qui conçoit, fabrique et distribue des lunettes au Royaume-Uni et à l’international. Cette décision intervient dans un contexte où des grands acteurs comme EssilorLuxottica accroissent leur capital dans l’industrie de la lunetterie, renforçant la dynamique concurrentielle du secteur.
Cette décision intervient après que Bidco 1125 Limited a proposé un prix de 84 pence par action, suscitant une annonce officielle le 10 décembre. Safilo avait initialement manifesté son intérêt notamment pour les actifs de l’Eschenbach Group et BoDe détenus par Inspecs. Le refus des propositions de Safilo marque un tournant important dans ce dossier complexe.
Impacts et restrictions pour Safilo suite au refus d’Inspecs
Conséquences réglementaires et délais d’interdiction
Conformément à la règle 2.8 du Takeover Code britannique, Safilo et toutes les personnes agissant en concert avec elle se voient imposer des restrictions strictes pendant une période de six mois. Pendant ce délai, Safilo ne pourra :
- Faire aucune annonce d’offre ou d’offre potentielle pour acquérir Inspecs.
- Acquérir aucun intérêt représentant 30 % ou plus des droits de vote au sein d’Inspecs.
Cependant, Safilo garde la possibilité de déroger à ces restrictions dans certains cas précis :
- Si un tiers autre que Bidco 1125 annonce son intention ferme d’acquérir Inspecs.
- Si Inspecs propose une renonciation à la règle 9 relative à l’obligation de faire une offre publique, sous réserve d’approbation par les actionnaires indépendants.
- En cas de prise de contrôle inversée définie par le Takeover Code.
- Si le Panel des offres publiques décide qu’un changement significatif de circonstances est intervenu.
Ces conditions illustrent un cadre réglementaire rigoureux qui garantit l’équité et la transparence dans les prises de contrôle au Royaume-Uni, tout en limitant les actions répétées indésirables. Ce contexte s’inscrit dans un environnement financier contrôlé où le régulateur britannique affine les règles de l’investissement post-Brexit pour renforcer la confiance du marché.
Conclusion
Le retrait de Safilo de l’acquisition d’Inspecs Group marque une étape clé dans la dynamique concurrentielle du secteur optique au Royaume-Uni et en Europe. Malgré l’intérêt initial et les tentatives successives, les rejets formels et les restrictions imposées freinent toute nouvelle tentative à court terme. Ce cas illustre la complexité des opérations de fusion-acquisition dans un secteur fortement régulé où les stratégies doivent impérativement respecter des cadres légaux contraignants pour préserver la concurrence loyale.
Pourquoi Safilo a-t-elle abandonné son projet d’acquisition d’Inspecs ?
Safilo a abandonné son projet suite au rejet par Inspecs de ses offres non contraignantes, ce qui rend irréaliste une acquisition sans un accord préalable.
Quelles sont les restrictions imposées à Safilo après ce refus ?
Safilo ne peut ni annoncer une offre ni acquérir plus de 30 % des droits de vote d’Inspecs pendant six mois, sauf exceptions prévues par le Takeover Code.
Quelles possibilités restent ouvertes à Safilo malgré ces limitations ?
Safilo peut déroger aux restrictions si un tiers soumet une offre ferme, si Inspecs propose une renonciation aux règles de rachat, ou en cas de modification significative décidée par le Panel.
Quel impact a ce retrait sur le marché européen de l’optique ?
Ce retrait ralentit un mouvement de consolidation dans l’industrie, laissant Inspecs indépendant et confirmant la vigilance réglementaire dans ce secteur stratégique.
